8月份，市場中樞震蕩下行，煤炭板塊也受到拖累，整個行業(yè)板塊月度出現(xiàn)較大幅度下跌，跌幅位居所有行業(yè)板塊第三位。

        8月18日，澳大利亞BJ煤炭現(xiàn)貨價為121.15美元/噸，與7月28日的120.35美元/噸相比有所上漲，但與年初124.75美元/噸的價格相比有所下滑。8月國內(nèi)動力煤價格有所下滑， 8月25日，山西優(yōu)混平倉價為835元/噸，大同優(yōu)混平倉價為880元/噸，與今年高點的845元/噸、905元/噸相比有所下跌，但總體仍維持高位。無煙煤、噴 吹煤以及焦煤價格相對平穩(wěn)。

  8月27日，秦皇島港口庫存721.04萬噸，與7月底相比庫存水平有所下降。重點電廠8月10日庫存可用天數(shù)為15天，與6、7月份相比煤炭庫存可用天數(shù)明顯減少，重點電廠補庫存要求較為強烈。

  目前煤炭開采板塊市盈率水平為16.55倍(TTM)。市凈率為3.05倍，煤炭板塊與滬深300以及全部A股相比估值優(yōu)勢并不顯著?？紤]到宏觀經(jīng)濟以及貨幣政策等存在較大不確定性風險，我們暫給予煤炭行業(yè)“中性”評級。

  煤炭板塊投資機會可關注以下方面：一是大盤上漲時帶來的集體性機會；二是優(yōu)質(zhì)低估值公司的長期投資機會；三是資產(chǎn)重組、注入等基本面變化帶來的投資機會。